허프포스트코리아

네이버가 올해 3분기 역대 최대 분기 매출을 올리고도 영업이익은 1년 전보다 20% 넘게 줄었다. 인공지능(AI) 인프라와 마케팅에 쓴 비용이 매출보다 빠르게 불어난 탓이다.

최수연 네이버 대표이사는 2조 원 규모의 'AI 팩토리' 첫 고객 계약을 공개하며 내년 상반기부터 관련 매출이 잡힌다고 예고했다. 물류 전문 자회사를 세우겠다는 계획도 내놨다.

네이버 AI 투자로 3분기 이익 줄었지만 2조 AI 팩토리 첫 고객 확보 : 쿠팡 맞설 물류 전문 자회사도 설립 — 네이버가 올해 3분기 역대 최대 분기 매출을 올리고도 영업이익은 1년 전보다 20% 넘게 줄었다. 인공지능(AI) 인프라와 마케팅에 쓴 비용이 매출보다 빠르게 불어난 탓이다. 사진은 최 대표가 1월12일 서울 중구 신라호텔에서 열린 2026년 한국공학한림원 신년 하례식에서 발언하는 모습. ⓒ연합뉴스

네이버는 2026년 3분기 연결 기준 매출 3조4724억 원, 영업이익 4513억 원, 당기순이익 4025억 원을 기록했다고 11월12일 밝혔다.

2025년 3분기와 비교해 매출은 10.7% 늘었고 영업이익은 20.9%, 당기순이익은 45.2% 줄었다. 영업이익률은 18.2%에서 13.0%로 낮아져 2023년 이후 가장 낮은 수준을 보였다.

영업비용이 3조211억 원으로 17.7% 늘어 매출 증가율을 웃돌았다. 이 가운데 인프라비는 2823억 원으로 29.1%, 마케팅비는 6639억 원으로 32.3% 증가했다.

검색과 쇼핑이 속한 네이버 플랫폼 부문은 매출이 1조9484억 원으로 7.3% 늘었지만, 이익률은 2025년 3분기 33.6%에서 24.0%로 낮아졌다.

김희철 네이버 최고재무책임자(CFO)는 이날 콘퍼런스콜에서 플랫폼 부문 이익률을 단기간에 30%로 되돌리기는 쉽지 않다며 25% 수준을 유지하겠다는 목표를 제시했다.

네이버는 엔비디아·브룩필드와 추진하는 AI 팩토리 사업에서 약 2조 원 규모의 컴퓨팅 서비스 공급 계약을 맺어 초기 고객을 확보했다. 이 사업의 매출은 내년 상반기부터 차례로 실적에 반영된다.

김 CFO는 "20메가와트(MW) 2조 원 매출은 단일 공급계약에 따라 5년에 걸친 매출"이라며 "마진율은 연도별로 차이가 있는데, 첫해에는 장비 입고부터 서비스까지 갭이 있어 마진율이 낮게 시작되다가 본격 가동되는 내후년(2028년)부터는 두 자릿수를 상회하는 마진율을 예상하고 있다"고 말했다.

네이버는 AI 팩토리와 함께 커머스에서도 물류 전문 자회사를 세울 방침을 내놨다.

물류 전문 자회사 설립은 쿠팡과의 경쟁 속에서 물류 경쟁력을 끌어올릴 방안을 꾸준히 모색해 온 끝에 나왔다. 네이버는 올해 4월 물류 직접 투자를 검토한다고 밝혔고, 배달의민족 지분 인수를 검토하다 9월 접은 것도 같은 맥락으로 풀이된다.

최 대표는 "배송 경쟁력을 한 단계 더 끌어올리기 위해 물류 전문 자회사를 설립하고, 임차한 물류센터 중심의 배송 인프라를 단계적으로 강화하겠다"고 말했다.